A1 Capital'in raporunda "ABD ekonomisinin sağlığı ve Çarşamba günü yapılan 25 baz puanlık faiz indirimi sayesinde finans piyasaları geçen hafta sağlamdı. Oracle'ın sonuçlarının yapay zeka hisselerinin değerleme seviyeleri hakkındaki soruları yeniden alevlendirmesiyle oluşan kasvetli havaya rağmen, Wall Street bu durumdan faydalanarak yeni rekorlar kırdı." ifadelerine yer verildi. 

Raporun devamında ise şunlar aktarıldı:

"FED’in faiz indirimine karşı oy kullanan bir grup FED yetkilisinin, enflasyonun borçlanma maliyetlerini düşürmeyi haklı çıkaracak kadar yüksek kaldığı yönündeki endişelerini dile getirmesinin ardından Hazine tahvil getirileri yükseldi. Piyasa duyarlılığı iyileşmiş olsa da, FED 2026'da yalnızca bir parasal gevşeme önlemi düşünüyor gibi görünüyor. Bu bağlamda, Perşembe günü açıklanacak ABD enflasyon rakamları herkesin dikkatini çekebilir ve geleneksel yıl sonu rallisini tetikleyebilir.

Brent petrolü, varil başına yaklaşık 61 usd ile Ekim ayı sonundan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Piyasa Ukrayna ile ilgili devam eden müzakereleri yakından izliyor. Benzer şekilde, ABD'nin bir Venezuela petrol tankerine el koymasının fiyatlar üzerinde sınırlı bir etkisi oldu. Normal şartlar altında, böyle bir olay petrol fiyatlarında artışa yol açardı. Bu düşüşün ana nedenlerinden biri, petrol arz fazlası tahminidir. Enerji Bilgi İdaresi (EIA) yakın zamanda, Amerika Birleşik Devletleri'nde petrol üretiminin artmaya devam edeceğini beklentisi oldu.

Altın da, Fed'in ana faiz oranını 25 baz puan düşürmesinin ardından doların ve ABD tahvil getirilerinin zayıflamasıyla yükselişe geçti. Altın, ABD tarım dışı istihdam verileri açıklanana kadar güçlü talep görmeye devam edecek gibi görünüyor; zira işgücü piyasasındaki durgunluğa dair kanıtlar, kısa vadeli tahvil getirilerini sınırlı tutacak ve doları zayıflayarak, 4.240 dolarlık destek bölgesinden güçlü bir toparlanmanın ardından 4.380-4.440 dolar seviyelerine doğru bir hareketi destekleyebilir.

Gümüş ons başına 60 ABD doları seviyesini aştı ve 64,4 ABD dolarına doğru hızla yükseldi. Bu yıl gümüş, yaklaşık yüzde 120'lik bir artış kaydederek yüzde 65'lik kazanç sağlayan altını geride bıraktı. Sınırlı arz (gümüş madenciliği üretimi bu yıl yaklaşık yüzde 3 düştü), güçlü endüstriyel talep ve yatırımcıların değerli metallere olan iştahı bu olağanüstü gidişatı açıklıyor. Cuma günü 64,65 dolar ile rekor seviyeye ulaştıktan sonra sert bir düşüşle kapanana Gümüş’ün fiyatı yüzde 0,8 artarak ons başına 62,48 dolara yükseldi. ANZ, ABD'nin muhtemel gümrük vergisi muafiyeti ve altına kıyasla aşırı yüksek değerlemeler nedeniyle gümüş için aşağı yönlü risklere dikkat çekti; bu durum fon rotasyonuna yol açabilir.

Londra'da bakır fiyatı yükselmeye devam ederek rekor seviyelere yaklaştı. Yapay zekaya güç veren veri merkezlerinden gelen talebin artacağı beklentisi ve ABD dışındaki kıtlıklarla birlikte arz sıkıntısının yaşanmasıyla ve de özellikle endüstriyel metallere olan talep için çok önemli olan gayrimenkul sektörü için Çin'de destek önlemlerine ilişkin söylentilerle destekleniyor sonuç olarak bakırın fiyatı metrik ton başına 12.000 dolara yaklaşıyor.

Bu haftanın veri takvimine geçersek; Amerika Birleşik Devletleri'nde, karantina nedeniyle aksayan istatistiklerin yayınlanmasının normalleşmesi devam ediyor. Gecikmeli Ekim ve Kasım ayı işgücü verileri Çarşamba günü, gecikmeli Kasım ayı tüketici fiyat enflasyonu verileri ise Perşembe günü açıklanacak. Ekim ayı fiyat verilerini toplanamadığı için aylık TÜFE rakamı yayınlamayacak. Sadece Kasım ayı için fiyat seviyelerini ve yıllık enflasyonu yayınlayacak ve yıllık oranın Eylül ayındaki yüzde 3'ten yüzde 3,2'ye yükselmesi beklenmekte.

İşgücü verileri; muhtemelen yine düşük bir rakam bekleniyor. Fed Başkanı Powell'ın son basın toplantısının ilginç bir yönü, Kasım ayı için genel beklenti 50.000'lik bir artış olmasına karşın Fed çalışanlarının istihdam rakamlarının aylık 60.000'e kadar fazla iş yaratımını gösterdiğine inandıkları yönündeki açıklamasıydı.

Avrupa Merkez Bankası'nın Ekim ayındaki toplantısından bu yana gelen veriler, 18 Aralık'taki faiz değişikliğini haklı çıkaracak çok az şey ortaya koydu ve bu da bir kez daha 'iyi bir konumda' olduğunu teyit ediyor. Bu toplantıda odak noktamız ECB’nin tahminleri olacak.

Japonya Merkez Bankası'nın 19 Aralık'ta 25 baz puanlık bir faiz artırımı yapması bekleniyor. Yaklaşan veriler, Japonya Merkez Bankası'nın ekonominin toparlanma yolunda olduğuna dair inancını güçlendirecektir.

Çin Merkez Bankası'nın üç aylık para politikası toplantısı en önemli odak noktası. FED'in son aylardaki çok sayıda faiz indirimine rağmen, Çin Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranını Perşembe günü yüzde 2,0'de sabit tutması beklenmekte.

Birleşik Krallıkta Faiz indirimi muhtemel (Perşembe), ancak piyasa karışık. Komite derin bir şekilde bölünmüş durumda ve dokuz yetkiliden dördünün indirime oy vermesi beklenmiyor. Oylama tamamen, enflasyon görünümünün iyileştiğini savunan güvercinlerle daha fazla sempati duyduğunu belirten Başkan Andrew Bailey'e bağlı olacak denmekte."