Marbaş Menkul Değerler'in raporunda, iç tarafta küresel piyasalara paralel olarak fiyatlamaların süreçleri takip edilirken Brent Petrol nezdinde 100 doların üzerinde oluşan fiyatlamaların enflasyon açısından oluşturacağı negatif etkinin fiyatlamalarının devamını izleyeceği aktarıldı. Raporda ayrıca şunlar kaydedildi:

"Yeni günde majör makro veri ve haber akışı bulunmazken 13.000 bölgesinde tutunup tutunmayacağımızı takip edeceğiz. CDS’lerde ise oluşan yukarı yönlü hareketlerin bankacılık başta olmak üzere endeksin genelinde ekstra baskı yarattığını da belirtmek isteriz. Özetle risk iştahında daralmanın devamını beklerken haber akışı odaklı seyrin devamını beklemekteyiz.

ABD piyasalarında Hürmüz Boğazı’ndaki trafiğin sorun yaratmaya devam etmesiyle beraber Brent Petrol’de yeniden 100 dolar üzerinde fiyatlamaları izlerken risk iştahında da baskılanmanın sürdüğünü görmekteyiz. Yeni haftada ise FED faiz kararını takip ederken ortak görüşün sabit tutulacağı yönünde olduğunu belirtirken bir diğer takip edilecek önemli gelişme ise NVIDIA’nın CEO’sunun açılış konuşmasını yapacağı yıllık GTC konferansının Pazartesi günü itibariyle başlamasıdır. Özellikle teknoloji hisselerinde tema ve fiyatlama açısından önemli olduğunu düşündüğümüz konferanstan gelecek haber akışlarının fiyatlamalar üzerinde majör etkisi olacağını düşünmekteyiz.

Asya-Pasifik tarafında hafta sonu ve haftanın ilk işlem gününde gündem ağırlıklı olarak Ortadoğu’daki jeopolitik gelişmelerin enerji piyasaları ve bölge ekonomileri üzerindeki etkileri etrafında şekillendi. İran-ABD-İsrail hattındaki gerilimin petrol fiyatlarını yukarı yönlü baskılaması enerji ithalatçısı ekonomiler için risk oluştururken Avustralya ve Japonya hükümetleri Hürmüz Boğazı’nın güvenliği için bölgeye askeri gemi gönderme planlarının bulunmadığını açıkladı. Artan enerji fiyatlarının özellikle Japonya ekonomisi üzerinde baskı yaratabileceği ve Orta Doğu’daki krizin enerji maliyetleri üzerinden dış ticaret dengesi ile ihracat görünümü açısından risk oluşturabileceği ifade edilirken ihracat artışının önümüzdeki dönemde yavaşlayabileceği değerlendiriliyor. Enerji arzına ilişkin belirsizlikleri sınırlamak amacıyla Uluslararası Enerji Ajansı’nın stratejik petrol rezervlerinden Asya piyasalarına sevkiyat başlatabileceğine yönelik açıklamaları ve bölge ülkelerinin ABD şirketleriyle enerji arz güvenliğini güçlendirmeye yönelik yatırım ve tedarik anlaşmaları da takip edilen gelişmeler arasında yer aldı. Öte yandan Çin ekonomisine ilişkin açıklanan Şubat ayı verileri iç talep ve üretim tarafında sınırlı toparlanmaya işaret etti; perakende satışlar yıllık yüzde 2,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken sanayi üretimi yüzde 6,3 artışla tahminleri aştı. Buna karşın emlak sektöründeki zayıflık devam ederken konut fiyatları aylık bazda yüzde 0,3 geriledi. Ticaret tarafında ise Çin’in ABD’den daha fazla tarım ürünü satın almaya açık olduğunu belirtmesi iki ülke arasındaki ticari ilişkiler açısından görece daha ılımlı bir sinyal olarak değerlendirildi.

Avrupa tarafında hafta sonu gündemi büyük ölçüde Ortadoğu’daki savaşın enerji piyasaları ve enflasyon üzerindeki potansiyel etkileri etrafında şekillendi. İran merkezli çatışmanın küresel enerji arzına yönelik riskleri artırmasıyla Avrupa’da doğal gaz fiyatlarının savaşın başlamasından bu yana yaklaşık yüzde 50 yükseldiği belirtilirken bu durumun bölge ekonomileri üzerinde yeni bir maliyet baskısı yaratabileceği değerlendiriliyor. Artan enerji maliyetlerine karşı Avrupa Birliği’nin vergi indirimleri, devlet destekleri ve karbon piyasasında düzenleme gibi önlemleri değerlendirmeye başladığı ifade edilirken jeopolitik risklerin enerji arzı üzerindeki etkileri de yakından izleniyor. Bu çerçevede Fransa, Hürmüz Boğazı’nda seyrüsefer özgürlüğünün mümkün olan en kısa sürede yeniden sağlanması gerektiğini vurgularken Almanya ise bölgede olası uluslararası bir askeri operasyona katılmayacağını açıkladı. Öte yandan İngiltere Başbakanı Keir Starmer, Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeleri ABD ve Kanada liderleriyle görüşerek enerji arz güvenliği ve bölgedeki durumun küresel ticaret üzerindeki etkilerini değerlendirdi. Enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümünü yeniden yukarı çekebileceği değerlendirilirken yatırımcıların odağı yeni haftada ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın açıklayacağı faiz kararlarına çevrilmiş durumda. Ayrıca Paris’te ABD ve Çin ekonomi yetkilileri arasında başlayan görüşmelerin küresel ticaret gerilimlerini azaltarak yeni bir liderler zirvesinin önünü açabileceği de Avrupa gündeminde yer alan başlıklar arasında bulunuyor.

Emtialar tarafında Hürmüz Boğazı etkisiyle Brent Petrol’de yeniden 100 dolar üzerinde fiyatlamalar izlenirken altın tarafında 5000 dolar talep bölgesi devam etse de hareketlerin sınırlı kalmaya devam ettiği görülüyor."